一、国际钾肥

Intrepid Potash: 2018年第一季度财报

今天，无畏钾肥公司公布了2018年第一季度财报。季报指出2018年第一季度净收入为$180万美元或每股$0.01美元， 综合毛利润为$720万美元。净收入和毛利润与2017年第一季度相比增加的主要原因为钾肥销售成本的降低，水资源销售量的增加以及Trio部门的成本调整。由于无畏钾肥公司的未偿债务余额减少和实际利率下降，净收入也受益于较低的利息支出。

财报显示2018年第一季度，钾肥业务的毛利润为$500万美元，与2017年同期相比增加了$270万美元。毛利润的增长主要是由于副产品产量和销售额的增加以及蒸发系统的改善降低了钾肥销售总成本。

钾肥销售量为97000吨，由于增加了运营时间，钾肥产量为125000吨，较上一年增长6%。

二、国内钾肥

春耕市场基本收尾，钾肥需求下降

在近日于北京举行的亚洲化肥会议上，供应商抱着乐观心态等待价格回暖，在新一轮大合同谈判未有最新进展的情况下，下游市场以观望为主。

供给情况：国产钾方面，青海盐湖集团生产正常，日产氯化钾1.5万吨左右。基准产品60%晶粉钾到站价2300元/吨，报价坚挺。藏格价格稳定，60%为2200元/吨，青海运力仍偏紧，盐湖集团日发运量不足100车。港口方面，全国港口钾肥库存200万吨以上，仍处于高位。在需求减弱的情况下，62%俄白钾报价暂稳在2200～2250元。东北港口物流紧张，贸易商主要保证老客户供应。广东库存充足，俄红钾报价2050～2010元，62%俄白钾2200元左右，颗粒氯化钾2150元。江苏连云港60%氯化钾报价2230元。业内人士判断，港口进口氯化钾成交价格仍有继续下滑空间。边贸钾方面，因前期货源基本销售殆尽，新货尚未过岸，经销商小幅拉高报价，62%白钾多在1920元上下浮动。

需求情况：农业方面，国内春耕市场收尾，对钾肥的需求逐步下降，工业方面，下游复合肥工厂开始转入夏季肥生产。

国内市场：钾肥市场走势相对稳定，市场价格暂时未有较大调整，国产钾装置生产正常，周边小厂生产恢复缓慢，但因官方报价较高，各地区经销商虽然拿出返利后的价位，但对于进口钾并无较大优势，总体来说，经销商报价较低，黑龙江、重庆分别比前一周上涨50元、50元，云南、湖南、上海分别下跌100元、30元、10元，其他省份价格保持稳定。

国际市场：继印度化肥部下调10%的肥料补贴基准之后，印度进口商将钾肥的最高零售价格由12480卢比/吨上涨至13400卢比（204美元）/吨，以改善其利润。在2018/19年印度合同最终结算之后，钾肥最高零售价格可能将会进一步调整。美国市场上的耕作活动将逐步展开，未来几周钾肥现货的需求将有所增多。标准氯化钾国际其他地区报价温哥华位210-254美元/吨；波罗的海为193-244美元/吨；印度为240美元/吨；东南亚为260-280美元/吨，大颗粒氯化钾巴西报价为300-310美元/吨。

当前，从国内来说，我国的春耕市场基本收尾，钾肥需求下降，下游复合肥工厂也逐步转入夏季生产，国产钾由于报价较高，相对于边贸钾优势较弱；国外方面，印度尼西亚钾肥采购招标在未来几周可能有结果之后，预计生产商将重点关注马来西亚地区钾肥价格的上涨情况。